C’est la meilleure note donnée par une agence de rating (ou notation) à une entreprise. Cette note signifie que sa structure financière est de grande qualité et que sa croissance devrait être régulière.
Actif net comptable
Valeur comptable d’une entreprise. Calculé en soustrayant de la somme des actifs non retraités, l’ensemble des dettes contractées.
Action
Titre représentatif du capital d’une entreprise, conférant à son propriétaire la qualité d’actionnaire et lui donnant droit à une part proportionnelle dans toute répartition de bénéfice ou d’actif net. Une action vaut à un moment donné le prix auquel elle peut-être échangée sur le marché. Son prix, c’est son cours, un élément objectif et réel pour tous les intervenant acheteurs ou vendeurs, actuels et potentiels.
Action à droit de vote double
Se dit d’une action qui détient non pas un droit de vote mais deux. Cette différence s’explique le plus souvent par la durée de détention au nominatif de l’action sur plusieurs années.
Action au nominatif pur
La société émettrice se charge de la garde des titres et de leur gestion ou confie cette prestation à une banque. Le service, assuré par BNP PARIBAS, est payé par Renault. Il est gratuit pour l’actionnaire.
Action au nominatif administré
La gestion effective des titres est confiée à votre banque ou à un intermédiaire financier, comme pour les titres au porteur. Le service est payant.
Action au porteur
Action dont le nom du propriétaire n’est pas communiqué à la société. L’intermédiaire financier s’occupe de la gestion administrative des comptes de l’Actionnaire.
Agence de notation et E-rating
Organisme privé donnant, en fonction de critères qui lui sont propres, son opinion sur la qualité de la "signature" d’un emprunteur public ou privé. Une forte note permet à cette Société d’emprunter aux meilleurs taux. Une baisse de note, outre l’effet psychologique défavorable qu’elle comporte, le contraint à supporter un taux plus élevé.
Aller / Retour (Intraday)
Opération d’achat et vente réalisée sur une même journée. Ces opérations ont le plus souvent une faible rentabilité mais leur multiplication peut accroître rapidement les gains sur un portefeuille.
ATTRIBUTION GRATUITE
Les sociétés procèdent souvent à des attributions d’actions gratuites réservées exclusivement aux anciens actionnaires. Cela revient à répartir le capital sur un plus grand nombre d’actions.
AUGMENTATION DE CAPITAL
Quand une société a besoin de fonds, elle peut procéder à une augmentation de capital qui peut être réalisée par apport en numéraire, en nature ou en incorporation de réserves. L’opération propose, généralement aux anciens actionnaires, de souscrire à de nouveaux titres à un prix inférieur au dernier cours de Bourse.
AMF
Autorité des Marchés Financiers. Créé par la loi de sécurité financière du 1er août 2003, l’Autorité des Marchés Financiers est issue de la fusion de la Commission des Opérations de Bourse (COB), du Conseil des Marchés Financiers (CMF) et du Conseil de Discipline de la Gestion Financière (CDGF). Au service de la production de l’épargne, l’AMF est un organisme public indépendant qui réglemente et contrôle les marchés financiers en France.
Analyste financier
Professionnel travaillant dans une banque, une société de bourse ou à son compte. L’analyste financier produit, à destination des investisseurs, des études sur les sociétés cotées.
Analyse graphique
L’analyse graphique ou analyse technique vise à prévoir l’évolution d’une valeur en fonction de l’historique de ses cours. L’individualisation de certaines figures conduit ainsi à, proposer un schéma d’évolution future des cours.
Il est conçu pour devenir le benchmark européen de sociétés et investisseurs souhaitant s’engager en faveur du développement durable et socialement responsable des entreprises. L’indice s’appuie sur une conception positive du développement durable : les valeurs sont sélectionnées sur la base de leur aptitude à donner des exemples positifs de développement durable et développer de meilleures pratiques dans ce domaine.
Assemblée Générale Ordinaire (AGO)
Réunion annuelle des actionnaires d’une société se tenant dans les 6 mois qui suivent la clôture de l’exercice pour se prononcer sur les comptes de l’année écoulée, sur le montant des dividendes et sur les questions ayant trait à la vie courante de la société.
Elle peut valablement délibérer si le quorum est atteint, c’est à dire si les actionnaires présents ou représentés rassemblent : 20% des actions sur première convocation, aucun quorum requis sur deuxième convocation.
Assemblée Générale Extraordinaire (AGE)
Réunion des actionnaires convoquée pour prendre des décisions stratégiques telles que la modification du capital ou des statuts de la société. Elle peut valablement délibérer si le quorum est atteint, c’est à dire si les actionnaires présents ou représentés rassemblent : 25% des actions sur première convocation,
20% des actions sur deuxième convocation. Si le quorum n’est pas atteint sur première convocation, les actionnaires sont réunis sur deuxième convocation.
Assemblée Générale Mixte
Comporte des résolutions relevant de la compétence d’une assemblée ordinaire, et d’autres d’une assemblée extraordinaire. Elle permet de ne pas réunir deux assemblées successives et évite d’établir deux feuilles de présence.
Autocontrôle
Pourcentage de son propre capital détenu par une société. Les actions représentant l’autocontrôle sont privées du droit de vote
BALO
Bulletin d’Annonces Légales Obligatoires. C’est une revue dans laquelle les sociétés cotées sont obligées de publier leurs comptes annuels et semestriels, les modalités des opérations sur le capital, les caractéristiques des émissions de titres et les convocations aux Assemblées d’actionnaires. L’information des actionnaires est encadrée par un calendrier très strict de publications.
On y trouve toutes les publications légales faites par Renault : résultats annuels (consolidés et sociaux), résultats semestriels consolidés, chiffre d’affaires trimestriel, montant du dividende, convocations à l’Assemblée Générale, mouvement sur le capital, etc.
Bénéfice par action
Il s’agit du bénéfice net consolidé divisé par le nombre d’actions composant le capital.
Bilan
Liste des emplois (actif) et des ressources (passif) engagés par la société. L'actif est toujours égal au passif.
Bon de souscription d’action
Permet aux actionnaires, lors d’une augmentation de capital, de souscrire aux actions nouvelles à un prix fixé jusqu’à une date déterminée.
CAC 40
Cotation Assistée en Continu. Cette cotation correspond à un indice boursier représentant la moyenne des cours de bourse quotidien des 40 valeurs les plus actives (sélectionnées parmi les cent premières valeurs boursières). Il a été introduit à la Bourse de Paris en juin 1986. Il est calculé sur une base 1000 au 31 décembre 1987.
Capacité d’autofinancement
Capacité de l’entreprise à dégager des liquidités pour financer l’exploitation et le développement. Elle est égale au résultat avant prise en compte des éléments non monétaires (dotations aux amortissements et provisions), mais après impôt.
Capitalisation boursière
Valeur donnée par le marché boursier à une société. Elle s’obtient en multipliant le nombre d’actions existantes par le cours de l’action à un instant donné.
Capitaux propres
Ce sont les ressources appartenant aux actionnaires et qui sont normalement laissées de manière permanente dans l’entreprise (à la différence des dettes ou des crédits qui doivent être remboursés). Ils comprennent le capital (et les différentes primes liées à celui-ci), les réserves, ainsi que le résultat non distribué de la période.
Capitaux utilisés
Capitaux du bilan, correspondant aux ressources financières mobilisées par l’entreprise pour assurer son développement. Ils représentent la somme des capitaux propres, des intérêts minoritaires et de l’endettement net.
Chiffre d’affaire (CA)
Montant total des ventes de biens et services au cours de l’exercice.
Club d’investissement
Groupe de personnes, créé pour 10 ans maximum, qui décide de gérer collectivement un portefeuille de valeurs mobilières en effectuant des versements réguliers et en partageant les revenus et les plus ou moins-values réalisées.
Code ISIN
Il s’agit d’un code international composé de 2 lettres et 8 chiffres qui permet d’identifier les titres cotés en Bourse. En 2004, il a remplacé le code Euroclear de 5 chiffres. Il est utile de l’indiquer dans un ordre à passer en bourse afin d’éviter des confusions.
Comptes consolidés
Ils décrivent la situation financière et les résultats d’un groupe de sociétés comme s’il s’agissait d’une seule entité.
Compte de résultat
Il exprime la variation de la richesse de l’entreprise au cours d’une période, par différence entre les produits (revenus) et les charges (dépenses). Si l’ensemble des produits est supérieur à l’ensemble des charges, le résultat de la période est bénéficiaire, sinon, il est déficitaire.
Consensus
Il s’agit de la moyenne des prévisions des analystes financiers sur les résultats d’une société.
Coupon
Partie d’une obligation ou d’une action permettant de recevoir respectivement les intérêts ou les dividendes.
Courtier en ligne
Professionnel offrant aux investisseurs individuels de passer des ordres "en temps réel" dès lors qu’ils sont connectés au web.
Coût des fonds propres
Le coût des fonds propres s’obtient en multipliant la proportion des fonds propres dans les capitaux permanents (fonds propres + dette) par la rentabilité exigée par les actionnaires.
Création de valeur
La création de valeur par l’entreprise peut être estimée par la comparaison entre la rentabilité nette des capitaux employés (ROCE) dont l’entreprise a la gestion opérationnelle et le coût moyen pondéré du capital (coût après impôts de la dette plus rémunération du capital attendue par l’actionnaire).
Croissance organique
La croissance organique est la croissance naturelle d’une entreprise. Elle est à mettre en corrélation avec la croissance externe liée à des opérations de rachats car elle va mécaniquement augmenter son chiffre d’affaires. D’où l’utilité d’analyser à la fois la croissance organique et la croissance externe.
Dividende
Il s’agit de la part du bénéfice réalisé par Renault qui est versée à chaque action.
Document de référence
C’est un document soumis à l’enregistrement de l’AMF et régulièrement mis à jour. Il contient l’ensemble des informations juridiques, économiques et comptables concourant à une présentation exhaustive d’une société. Il est disponible sur simple demande.
Droit d’attribution
En cas d’attribution gratuite, on détache une droit d’attribution des actions anciennes. "N" droits permettent d’obtenir une action gratuite.
Droit de garde
Frais prélevés par l’intermédiaire pour la tenue du compte-titres. Ils représentent généralement un pourcentage du portefeuille ou un forfait par ligne détenu. Chaque intermédiaire financier en fixe le taux.
Droit de souscription
En cas d’émission en numéraire, on détache un droit de souscription de l’action ancienne. Avec N droits, on peut acquérir une nouvelle action au prix fixé dans les modalités d’inscription.
Droit de vote
A chaque action ordinaire est attaché un droit de vote. Celui-ci donne la possibilité de voter lors des assemblées d’actionnaires. Quand les statuts le stipulent, le droit de vote peut être doublé pour ceux qui détiennent leurs titres sous forme nominative depuis au moins deux ans.
EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, Amortization)
Résultat avant frais financiers, impôts, dépréciations et amortissements), c’est à dire les bénéfices obtenus avant déduction des charges financières, des impôts, des provisions et amortissements. C’est le bénéfice résultant des seules activités d’exploitation.
Effet de levier
Mesure du gain potentiel par rapport à l’investissement de départ.
Ethical Euro
Il regroupe les sociétés les plus socialement responsables parmi les plus grandes capitalisations boursières européennes. L’étude est basée sur l’analyse des documents publiés par l’entreprise mais aussi sur l’avis des parties prenantes externes notamment des ONG.
Euroclear France
Ex-Sicovam (société interprofessionnelle pour la compensation des valeurs mobilières), Euroclear France est le dépositaire central français qui conserve les valeurs mobilières et gère le dénouement des transactions. A ce titre, il propose notamment aux sociétés d’identifier leurs actionnaires dont les titres sont au porteur, par le biais de la procédure du Titre au Porteur Identifiable (TPI). Il s’agit d’une enquête auprès des intermédiaires financiers détenant des titres de la société, qui permet d’obtenir les coordonnées personnelles et le nombre de titres des actionnaires.
Eurolist
Ensemble des valeurs jusque là inscrites sur les premier, second et nouveau marchés, rassemblées au sein d’une seule et même liste, Eurolist de NYSE Euronext :
. Le compartiment A regroupe les valeurs d’une capitalisation supérieure à 1Md€.
. Le compartiment B réunit les valeurs dont la capitalisation boursière est comprise entre 1Md€ et 250M€.
. Le compartiment C se compose des valeurs d’une capitalisation boursière inférieure à 250M€.
Flottant
Partie du capital mise à la disposition du public et donnant lieu à des échanges en Bourse. Plus le flottant est grand, plus la liquidité des titres est grande.
Fonds commun de placement
Portefeuille de titres géré par un professionnel et proposé par un établissement financier ou une banque. Le souscripteur, qui détient l’équivalent d’une tranche de portefeuille, peut entrer et sortir aisément du FCP.
Fonds propres
Capital social d’une société augmenté de ses réserves.
Free Cash Flow
Egalement appelé « génération nette de liquidité », c’est un indicateur qui désigne le flux de trésorerie dégagé par l’entreprise c'est-à-dire la différence entre les rentrées d’argent et les dépenses que l’entreprise effectue sur une période donnée.
Gouvernement d’Entreprise
Ce concept recouvre la mise en place dans l’entreprise de l’ensemble des mécanismes assurant la transparence, l’égalité entre actionnaire et l’équilibre des pouvoirs entre management et actionnaires. Ces mécanismes concernent : les modes d’élaboration de la stratégie, la mise en œuvre de la stratégie, le fonctionnement du Conseil, la politique de rémunération des dirigeants (bonus) et des cadres (options de souscription d’actions), la gestion des risques et des procédures de contrôle interne. Ils conduisent à la création de comités spécialisés au sein du Conseil d’Administration.
Indice
Instrument de mesure de performance des actions ou des obligations. Figurer dans les indices favorise la liquidité et l’appréciation de l’action qui entre alors dans les portefeuilles et fonds indexés sur ces indicateurs.
IFRS (International Financial Reporting Standards)
Les nouvelles normes comptables. L’objectif des normes IFRS est de disposer d’un corps unique de règles comptables applicable aux sociétés cotées sur un marché réglementé dans tous les Etats membres, afin d’améliorer la visibilité, la comparativité et la transparence des états financiers établis par ces sociétés.
Indice CAC All Shares
Indice de toutes les valeurs cotées sur Euronext Paris affichant un taux de rotation annuel de plus de 5% de leurs titres. Indice pondéré par la capitalisation boursière calculée quotidiennement.
Indice de référence (Benchmark)
Il sert de point de repère pour analyser la performance de la société par rapport aux autres sociétés sélectionnées.
Indice
Instrument de mesure de performance des actions ou des obligations. Figurer dans les indices favorise la liquidité et l’appréciation de l’action qui entre alors dans les portefeuilles et fonds indexés sur ces indicateurs.
IFRS (International Financial Reporting Standards)
Les nouvelles normes comptables. L’objectif des normes IFRS est de disposer d’un corps unique de règles comptables applicable aux sociétés cotées sur un marché réglementé dans tous les Etats membres, afin d’améliorer la visibilité, la comparativité et la transparence des états financiers établis par ces sociétés.
Indice CAC All Shares
Indice de toutes les valeurs cotées sur Euronext Paris affichant un taux de rotation annuel de plus de 5% de leurs titres. Indice pondéré par la capitalisation boursière calculée quotidiennement.
Indice de référence (Benchmark)
Il sert de point de repère pour analyser la performance de la société par rapport aux autres sociétés sélectionnées.
Liquidité
La liquidité d’un titre se mesure par le rapport entre le volume d’actions échangées au quotidien et le nombre d’actions du capital.
Marge Brute D’Autofinancement (MBA)
Elle représente au bilan de fin d’exercice d’une entreprise le total constitué par les amortissements, tout ou partie des provisions et le résultat net après impôt ; elle représente la capacité d’autofinancement de l’entreprise dégagée au cours de l’exercice (avant une éventuelle distribution de bénéfices).
Marge opérationnelle
C’est le meilleur indicateur de la rentabilité d’une entreprise. Elle mesure les résultats opérationnels de l’entreprise hors éléments exceptionnels. Elle se calcule soit en euros, doit en % du CA.
MONEP
Compartiment de la Bourse de Paris sur lequel se négocient des produits dérivés sur actions et indices boursiers français et européens.
NYSE EURONEXT
Entreprise de marché qui résulte de la fusion des marchés de Paris, Amsterdam, Bruxelles et Lisbonne. Assure le fonctionnement quotidien et le développement de la Bourse.
NYSE EURONEXT FAS IAS
Indice qui a pour objet de représenter les sociétés cotées sur NYSE Euronext ayant un actionnariat salarié significatif.
Obligation
Il s’agit d’un titre de créance négociable émis par une société, une collectivité ou un Etat, versant un intérêt pendant une période spécifique et comportant un engagement de remboursement à l’échéance. Le cours de l’obligation peut être coté en bourse. Il évolue alors en fonction de la tendance générale des taux d’intérêt.
OPA / OPE
"Offre Publique d’Achat" et "Offre Publique d’Échange". Il s’agit de la voie réglementaire pour acquérir une entreprise côtée. Leur déroulement s’exécute selon un règlement établi par l’AMF et homologué par le ministère de l’Économie, de l’Industrie et de l’Emploi. Dans l’Offre Publique d’Achat, l’initiateur propose de racheter, en payant cash, les actions en circulation de la cible. L’Offre Publique d’Échange est une offre faite aux actionnaires d’une société cible d’apporter leurs actions en échange d’actions de la société initiatrice de l’offre.
Plan d’Épargne en Actions (PEA)
Créé en 1992, le PEA est un investissement d’épargne pour investir en bourse, avec exonération fiscale des intérêts et plus-values au bout de cinq ans. Le plafond des versements en espèce est fixé à 132 000 € par plan pour une personne et 264 000€ pour un couple.
PER (Price Earnings Ratio)
Rapport entre le cours de l’action et le bénéfice net par action. Il permet de mesurer combien de fois le cours de l’action capitalise le bénéfice.
Plus-value
Gain obtenu sur la vente d’un titre, c’est à dire la différence entre sa valeur de cession et sa valeur d’acquisition.
Prix Moyen Pondéré (PMP)
Le prix moyen pondéré est le cours de l’action d’une même société si vous procédez à des cours d’achats à des cours différents. Il sert de base de calcul pour l’impôt sur vos profits (ou pertes).
Profit warning
Expression anglaise signifiant "avertissement sur les résultats". Lorsqu’une entreprise est amenée à constater que ses résultats attendus sont, de façon significative, inférieurs aux estimations du marché en raison, notamment d’une explication insuffisante de sa stratégie, elle doit intervenir pour rétablir un niveau satisfaisant d’information. Ceci constitue un "profit warning".
Quorum
Pourcentage minimum d’actions présentes ou représentées et ayant le droit de vote nécessaire pour que l’Assemblée Générale puisse valablement délibérer. L’Assemblée générale peut valablement délibérer si le quorum est atteint c'est-à-dire si les actionnaires présents ou représentés rassemblent :
. pour une Assemblée Générale à caractère ordinaire (AGO), 20 % des actions sur première convocation. Aucun quorum n’est requis à la seconde convocation.
. pour une Assemblée Générale à caractère extraordinaire (AGE), 25 % des actions sur première convocation. 20 % des actions est requis à la seconde convocation. Si le quorum n’est pas atteint sur première convocation, les actionnaires sont réunis sur seconde convocation.
Rachat d’actions
Opération par laquelle l’entreprise rachète sur le marché ses propres actions.
Rapport annuel
Document de synthèse publié par les sociétés à l’attention des actionnaires et portant sur ses documents comptables, ses perspectives de développement et sur tout autre événement susceptible d’influer sur les intérêts des actionnaires. C’est un document obligatoire qui doit recevoir le visa de l’AMF.
Rating
Le rating est une note délivrée par une agence de notation concernant la capacité de tout émetteur à rembourser les dettes dont il envisage l’émission ou qu’il a déjà émises.
Rations
Rapports entre des masses du bilan, utilisés pour apprécier une valeur.
Rentabilité
La rentabilité d’une action dépend à la fois des plus-values réalisées et du rendement perçu.
Report à nouveau
Partie du résultat de l’année non distribué sous forme de dividende et affecté aux réserves de l’entreprise.
Résolution
Proposition soumise au vote de l’assemblée générale des actionnaires.
Résultat courant avant impôt
Il est déterminé à partir du résultat d’exploitation, des résultats des sociétés mises en équivalence et des "gains (ou pertes) sur actifs immobilisés" (obtenus sur la cession d’actifs affectés à l’exploitation de l’établissement et sur la cession de titres).
Résultat d’exploitation
Différence entre le chiffre d’affaires et les coûts liés à la fabrication des produits, à leur distribution, à leur vente et aux amortissements des investissements de l’entreprise. C’est un indicateur de la capacité de l’entreprise à dégager la marge nécessaire à son exploitation et à son développement.
Résultat net
Il correspond au bénéfice ou à la perte de l’exercice. Il s’obtient en déduisant du résultat courant avant impôt, le résultat exceptionnel, l’impôt sur les bénéfices, l’amortissement des écarts d’acquisition et les dotations nettes aux frais de risques bancaires généraux.
ROCE (rentabilité des capitaux utilisés
Ratio de résultat net hors frais financiers et après impôts ramené aux capitaux utilisés moyens. Il traduit la rentabilité des fonds investis par les actionnaires et de ceux prêtés par le système bancaire et financier.
ROE (rentabilité des fonds propres)
Ratio de résultat net ramené aux fonds propres. Il représente la rentabilité des fonds investis par les actionnaires.
Rompus
Les rompus sont des ordres portant sur une valeur nominale (obligations) ou une quantité (actions) qui est inférieure à une unité de cotation.
SBF 120
Lancé le 8 décembre 1993, l’indice SBF 120 est composé des 40 valeurs de l’indice CAC 40 auxquelles s’ajoutent 80 valeurs parmi les plus liquides. Il est diffusé et calculé en continu depuis le 18 avril 1994.
SBF 250
Complétant la gamme des indices français, il comprend les valeurs de l’indice CAC 40 et de l’indice SBF 120 et est représentatif de l’ensemble de la cote. Il est calculé 2 fois par jour.
SICAV
C’est une société disposant d’une personnalité morale distincte ayant pour seul objet de gérer un portefeuille de titres pour le compte de ses actionnaires qui peuvent souscrire des parts ou se faire rembourser les parts qu’ils ont souscrites, chaque jour en fonction de la valeur liquidative du portefeuille.
SRD (Service à Règlement Différé)
Service payant permettant, pour les valeurs les plus liquides, de différer le paiement des ordres ou la livraison des titres au dernier jour de Bourse du mois.
Survaleur
Equivalent comptable d’un écart d’acquisition positif.
Taux de distribution
Part des bénéfices réalisés par l’entreprise qui est distribué aux actionnaires sous forme de dividendes.
Taux Interne de Rendement (TRI)
Taux d’intérêt tel que la valeur actuelle nette (VAN ou revenus futurs actualisés) est égale à 0. Si le TRI est supérieur au taux d’intérêt (taux de rendement externe), le projet d’investissement est rentable. Si le TRI est inférieur aux taux d’intérêt, l’entreprise a intérêt à placer son argent et à ne pas investir (en effet, son taux de rendement interne est moins intéressant que le taux d’intérêt). Ainsi, si le Taux de Rendement Interne est supérieur au Taux de Rendement Externe (taux d’intérêt), l’entreprise peut investir.
Titre
Le mot titre est utilisé comme synonyme de "valeur mobilière", catégorie à laquelle appartiennent les actions.
Valeur nette comptable
Il s’agit de l’actif net de la société, soit le total des actifs sous déduction de l’ensemble des dettes. C’est en quelque sorte le patrimoine de la société. On peut la calculer pour la société mère (valeur nette comptable sociale) ou pour l’ensemble d’un groupe de sociétés (valeur nette comptable consolidée).
Valeur nominale
Valeur initiale d’une action fixée dans les statuts de la société. Le capital social de la société est le produit de la valeur nominale de l’action par le nombre d’actions.
Valeur réelle
Pour une société cotée en Bourse, la valeur réelle est déterminée par le cours de l’action.
Warrant (ou Bon de souscription)
Il donne le droit de souscrire à une action à un prix fixé jusqu’à une date déterminée. Le bon peut être revendu avant son échéance. Il est coté séparément des actions, et son admission à la cote est subordonnée à une durée minimum de cotation des actions sous-jacentes.
