Les risques financiers font l’objet d’un suivi à 3 niveaux : 

• les opérationnels et les responsables d’activité,
• les contrôleurs internes, sous la responsabilité du directeur général de l’entité,
• les organes de contrôle (Audit Interne Renault ou cabinets externes).    

Chaque niveau dispose d’outils spécifiques de suivi, de contrôle et de reporting mensuel.

Risque de change

Définition
Le risque de change intervient lorsqu’une fluctuation des parités impacte la structure financière de l’entreprise (compte de résultat ou bilan).

Activité automobile

La branche automobile est exposée au risque de change dans le cadre de ses activités industrielles et commerciales. 

Les variations des parités peuvent avoir une influence sur :

• la marge opérationnelle,
• les résultats financiers,
• la part dans le résultat des entreprises associées, 
• les capitaux propres,
• l’endettement financier net.    

Ces risques sont suivis de manière centralisée par la direction de la Trésorerie et des Financements de Renault. Les opérations de change sont exécutées par Renault Finance, filiale dédiée aux opérations de marché pour le compte de l’activité automobile. 

Activité de financement des ventes 

Les filiales de financement des ventes ont l’obligation de se refinancer dans leur propre devise. Elles ne sont donc pas exposées.
Des positions résiduelles et temporaires en devises peuvent toutefois subsister. Elles font alors l’objet d’un suivi quotidien et de couvertures systématiques.

Risque de taux

Définition
Le risque de taux intervient lorsque les variations des différents taux d'intérêt impactent la structure financière de la société (endettement et/ou actif financier).

C’est sur l’activité de financement des ventes de RCI Banque et de ses filiales que le risque de taux est le plus important.

Le suivi du risque de taux s’exerce au quotidien :

• par un calcul de sensibilité par devise, entité de gestion et portefeuilles d’actifs,
• selon une méthodologie commune à l’ensemble du groupe RCI Banque pour une gestion globale du risque de taux sur le périmètre consolidé.     

La stratégie du Groupe permet de limiter sa sensibilité au risque de taux.

Risque de contrepartie

Définition
Le risque de contrepartie intervient lorsqu’un partenaire financier de Renault se trouve dans l’impossibilité d'honorer ses obligations, causant ainsi une perte ou un préjudice à Renault.

La gestion du risque de contrepartie des différentes entités du Groupe est assurée de façon totalement coordonnée. 

Plusieurs outils contrôlent le risque de contrepartie :

• des comités des risques au niveau Groupe qui s’appuient sur un système de notation du risque lié à chaque contrepartie ainsi qu’au niveau de ses fonds propres,
• un reporting mensuel consolidé regroupant l’ensemble des contreparties.    

Risque de liquidité

Définition
Le risque de liquidité intervient lorsqu’une entreprise ne dispose pas des fonds nécessaires pour financer son activité.

Le Groupe doit disposer à tout moment des ressources suffisantes pour financer son activité courante et ses investissements mais également pour faire face à tout événement à caractère exceptionnel.

Renault S.A. assure l’essentiel du refinancement de l’activité automobile par : 

• le recours aux marchés de capitaux pour les ressources à long terme (émissions obligataires, placements privés),
• des instruments financiers à court terme (billets de trésorerie).    

Concernant le financement des ventes, pour assurer son activité, RCI Banque dispose de ressources financières sous 3 formes :

• lignes bancaires,
• programmes d’émission à court et moyen terme,
• programme de titrisation depuis 2002.    

Risque de matières premières

Définition
Les risques de matières premières sont liés à une variation importante des cours des matières premières.

Pour couvrir son risque de matières premières, la Direction des Achats de Renault recourt à différents instruments financiers, dont des achats de contrats à terme.

Toutes les décisions de couverture sont suivies par un comité des risques. Chaque opération fait ensuite l’objet d’un reporting mensuel. 

Les opérations sont exécutées par Renault Finance qui intervient sur les marchés financiers et réalise une évaluation quotidienne de l’ensemble des instruments de couverture utilisés.

Risque de crédit

Définition
Le risque de crédit intervient lorsqu’un partenaire commercial de Renault se trouve dans l’impossibilité d'honorer ses obligations, causant ainsi une perte ou un préjudice à Renault.